禾益化工,起底新三板企业间最大并购案

作者:澳门新葡亰登录入口    发布时间:2019-12-12 10:56    浏览:166 次

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对于收购动机,颖泰生物称,本次收购资产符合公司长期发展战略方向,有利于稳固公司的战略布局,增强公司的综合实力,可持续发展能力和产品竞争力,对公司未来的业绩增长产生积极作用。

禾益化工2017年营业收入为4.09亿元,同比增长8.53%;净利润6976万元,同比增长55.08%。虽然比不上颖泰生物,但这一业绩水平也已经基本满足了IPO的财务要求。

APP显示,颖泰生物主营业务为农药及中间体的开发、生产和销

9月4日,颖泰生物发布《收购控股子公司少数股东权益暨关联交易的公告》。拟以5.84元/股的价格受让禾益化工18位股东持有的42.77%股份,即74,852,100股,成交总金额为4.37亿元现金。

9月4日,新三板公司颖泰生物,发布了一则收购控股子公司少数股东权益的公告。颖泰生物拟以每股5.84元的价格,受让吴晓艳等18名转让方持有的禾益化工42.77%的股份,约7485.2万股,合计支付转让方现金约4.37亿元。

9月4日,颖泰生物发布公告称,公司拟以5.8元/股的价格受让控股子公司禾益化工42.77%的股份,合计对价4.37亿元。

本文系「挖贝网」原创

颖泰生物认为,此次收购禾益化工有利于稳固其战略布局,增强综合实力,将对公司未来的业绩增长产生积极作用。

此外,转让方禾益化工少数股东承诺禾益化工2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年扣非归母所有者的净利将分别不低于 5400 万元、8000 万元、11000万元和及12500 万元。

挖贝网查阅到,颖泰生物最新收盘价为5.36元/股,华邦健康以5.7元/股卖出颖泰生物股份,溢价6%。

2017年2月,禾益化工还与颖泰生物、诺普信签署了《三方战略合作框架协议》,拟在农药及化工产品的供应、销售及推广等方面建立长期、全面的合作伙伴关系,实现共同发展。

值得注意的是,截至2018年6月末,颖泰生物持有禾益化工57.22%的股份,此次收购完成后颖泰生物将持有禾益化工99.99%的股份。

文 | 挖贝网 王艳妮(微信:wyn1053454577)

与颖泰生物类似,禾益化工主要从事的也是农药原药、中间体、制剂的研发、产销。同时,禾益化工也是一家新三板公司,2015年12月在新三板挂牌。

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近日,新三板企业间的最大并购案诞生。新三板挂牌公司颖泰生物(833819)以4.37亿元现金收购另一家新三板挂牌公司禾益化工(834637)18位股东持有的42.77%股份。交易完成后,颖泰生物将持有禾益化工99.99%的股份。

也就是说,禾益化工的股东虽然获得了超过4亿元现金,但其中有约3亿元资金,需要重新投资颖泰生物。

简单讲,颖泰生物拿出4.37亿元现金收购禾益化工,同时要求后者拿出3亿元现金,从华邦健康手上受让其持有的颖泰生物股份,这3个亿的资金自然进入了华邦健康的“腰包”。

也就是说,禾益化工2017年的业绩已经达到了业绩对赌的要求。而2018年上半年,禾益化工实现扣非后净利润3512万元,距离全年8000万元的标准也并不遥远。

公告显示,颖泰生物此次《关于收购控股子公司少数股东权益暨关联交易》的议案系控股股东华邦健康临时向公司董事会递交的“临时新增议案”。

值得注意的是,截至2018年6月末,颖泰生物持有禾益化工57.22%的股份,此次收购完成后颖泰生物将持有禾益化工99.99%的股份。

双方签署的并购条款显示,转让方(即禾益化工18位股东)收到4亿多现金后,转让方或转让方指定的其他方应以5.7元/股受让A股上市公司华邦健康持有的颖泰生物股份合计5310.4万股。

▲禾益化工2017年财务数据

2015年12月,禾益化工初登陆新三板时,颖泰生物持有禾益化工33.32%的股份,为第一大股东。此后的两年多时间里,颖泰生物多次受让、增资禾益化工股份。截止2018年6月底,颖泰生物已持有禾益化工57.22%股份,达到控股地位。

颖泰生物2018年半年报显示,公司2018年上半年实现营收29.95亿元,同比增长2.83%;归母净利润为2.04亿元,较上年同期增长57.32%。2017年年报显示,公司2017年营收规模为61.40亿元,同比增长34.71%;归属于挂牌公司股东净利润为2.92亿元,同比增长43.73%。

原标题:起底新三板企业间最大并购案 买方控股股东上市公司华邦健康溢价套现

据悉,颖泰生物与禾益化工都主要从事农药及中间体的开发,两家公司的业绩,在新三板都算得上优秀。

本次交易完成之后,颖泰生物将持有禾益化工99.99%的股份。同时,价格如此高昂的收购过程中,双方也签订了对赌协议。

系最大新三板公司间收购案

买方控股股东上市公司华邦健康溢价套现

上市公司收购新三板公司已经不鲜见,但新三板公司间相互参控股的案例却并不多。9月4日,新三板公司北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司公告,拟以4.37亿元的价格收购另一家新三板公司江西禾益化工股份有限公司少数股东权益。这是目前发生在新三板公司间最大的一起收购案。

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转让方承诺,2017 年、2018 年、2019 年和2020 年,禾益化工扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润,分别不低于5400万元、8000万元、1.1亿元和1.25亿元。

新三板最大并购案诞生!

在交易价格方面,颖泰生物与禾益化工的4.37亿元也是目前新三板公司之间最大的一笔交易。除此之外的上述28起新三板公司间收购案例,交易价格相对较低。

冷清市场下,这条新闻犹如一剂兴奋剂,在新三板圈内刷了屏。

从持股比例来看,颖泰生物目前持有禾益化工57.22%的股份,是直接持股比例最高的一家;其次是微传播持有微电互动45%的股份,其他企业的持股比例多在30%以下。

禾益化工基本情况(挖贝网wabei.cn配图)

实际上,作为禾益化工大股东的颖泰生物,对禾益化工能否顺利实现业绩目标至关重要。

18位自然人分享4.37亿现金,人均2400多万,别墅又要遭疯抢。

颖泰生物与禾益化工的业绩,在新三板都算得上优秀。

颖泰生物公告内容截图(挖贝网wabei.cn配图)

颖泰生物是一只交易比较活跃的做市股,其市场价格相对公允,9月7日其收盘价为5.36元/股。

颖泰生物收购禾益化工,被称为新三板企业间最大的并购案。原因有二:一是新三板企业间并购中,金额交易最大;二是直接持有被收购方股份比例最高的一家。

2010年12月,华邦健康出资2000万元对禾益化工进行增资,增资后持有禾益化工20%的股份。2014年12月,华邦健康将这部分股份转让给了颖泰生物,转让价格约为5500万元。

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颖泰生物的控股股东是上市公司华邦健康,其持有颖泰生物72.61%的股份。

有一种并购叫做买方大股东套现。卖方不如买方精,缺钱的终究搞不过钱多的。

颖泰生物表示,本次收购资产符合公司长期发展战略方向,有利于稳固公司的战略布局,增强公司的综合实力、可持续发展能力和产品竞争力,对公司未来的业绩增长产生积极作用。

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在此次收购完成后,颖泰生物将持有禾益化工99.99%的股份。

挖贝网仔细阅读双方之间的并购条款后发现,其实这桩收购的最大赢家是买方颖泰生物控股股东,一家A股上市公司华邦健康(002004)。4.37亿元的并购款,至少有3个亿将进入华邦健康的“腰包”。

颖泰生物“吞下”禾益化工

这回别墅有点早。原因是这4.37亿现金,其中超过3亿现金要回到买方颖泰生物的控股股东华邦健康的“腰包”中。

在此次收购中,双方还签订了为其4年的业绩对赌协议,其对赌期限包括2017年在内。

- END-

2017年至今,颖泰生物通过认购增发股份等方式,连续增持禾益化工,到2018年6月30日,其合计持有禾益化工57.22%的股份,是禾益化工的控股股东。

禾益化工18名股东承诺:2017年、2018年、2019年和2020年禾益化工扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别不低于5400万元、8000万元、11000万元和12500万元。

东财Choice数据显示,包括颖泰生物与禾益化工在内,目前新三板公司之间有参控股关系的仅有28对。

这桩对价交易还有一个诡异之处,是华邦健康的临时起意。

2015年至2017年,颖泰生物一直是禾益化工第一大客户。这3年期间,禾益化工对颖泰生物的销售金额,占其年度销售额的比重分别为26.26%、26.92%、20.98%。

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需要指出的是,由于颖泰生物的控股股东华邦健康为A股上市公司,按照目前的规则,颖泰生物暂时无法赴A股上市。

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颖泰生物此次收购,对禾益化工的整体估值约10.24亿元,不过,而禾益化工18名股东获得现金后,并不能完全实现退出。

颖泰生物2015年10月在新三板挂牌,主要从事农药及中间体的开发、生产和销售。

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此后,颖泰生物又通过受让股份、增资等获得了部分禾益化工股份。2015年12月禾益化工在新三板挂牌时,颖泰生物持有禾益化工33.32%的股份,为第一大股东。

如本益新材于2017年6月-2017年8月通过全资子公司泉州中胜投资,多次购买挂牌公司山东力凯股份,目前共持有其39.99%的股份,是公司第一大股东。但这起交易价格实际只有约600万元。

业绩对赌:4年3.7亿元

▲新三板公司间参控股关系

根据公告,禾益化工18名股东收到4.37亿元现金后,其自身或指定的其他方要以5.7元/股的价格,受让华邦健康持有的颖泰生物5310.4万股。

▲颖泰生物2017年财务数据

上市公司收购新三板公司的案例如今已经十分常见,部分案例交易金额甚至高达数十亿元。但颖泰生物与禾益化工这种新三板公司之间的收购并不多见。

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